2012年上半年已近尾聲，過去兩季全球金融市場的表現有著顯著落差，今年第一季在歐洲央行(ECB)持續執行長期再融通操作(LTRO)的激勵下，各風險性資產均出現相當程度的漲幅，隨後歐洲再成金融市場的絆腳石，法國政權變天、希臘新政府一度難產、西班牙金融體系告急等負面訊息一再傳出，再加上中國經濟放緩、美國經濟復甦蹣跚等因素的衝擊，全球金融市場於今年第二季再度劇烈波動。
全球經濟成長放緩已成定局，但不至於出現全面性衰退，低於長期平均的緩步擴張仍是最有可能出現的狀態，此外，各地的經濟擴張力道差異甚鉅，美國儘管出現經濟放緩徵兆，仍不至於出現經濟萎縮，至於歐洲經濟，仍由德國獨撐大局，財政緊縮與銀行持續性去槓桿化，將令歐豬國家與德國間的經濟落差擴大。
中國及其他新興市場，在歐美兩地景氣擴張放緩的情況下，也出現成長趨緩的現象，但離經濟衰退仍相當遙遠。英傑華環球投資預期2012年中國全年度經濟成長率將介於7%~7.5%之間，更重要的是，隨著通膨壓力減輕，中國人民銀行將更積極地動用寬鬆貨幣政策以刺激經濟成長，此外，西方國家需求放緩，令中國出口承壓，預期中國官方將更積極的推動擴張內需的相關措施，以降低中國對於外貿的高度依存。
由於歐洲主權債務危機難在一時半刻間得到解決，資金轉往美元資產尋求避險的趨勢將延續，今年下半年美元仍將較歐元來得穩定。但美國兩大黨對於財政改革與財政斷崖的看法迥異，若遲遲無法在這兩個層面上尋求共識，並提出解決方案，將對美元資產造成壓力。
就公債市場而言，歐債危機懸而未決，令主要國家公債殖利率維持在相對低檔區，金融市場對於各國央行(尤其是歐洲央行)再次啟動寬鬆政策的渴望日增，英傑華環球投資認為多數央行仍將採取維持現況、且戰且走的策略，帶經濟情勢進一步惡化或通膨預期續降，才會積極採取寬鬆措施。
受到市場趨避風險氣氛的影響，公司債(含高收益債券)利差已較今年第一季擴大，英傑華環球投資認為現階段公司債的投資價值更勝於公債，尤其是對長期持有的投資人而言，由於公司債發債企業的資產負債結構相當穩健，應可令發債企業安然度過經濟面的風險，再加上現在公司債仍可提供誘人的殖利率水準，故相對看好此類資產的投資價值。
至於股市投資，股價已被低估，但不足以成為推升股價的主因，技術面及訊息面仍充滿不確定性，且企業獲利能力已受到銷售遲緩的衝擊，整體而言，英傑華認為美股與英國股市的投資契機優於歐股。
展望2012年下半年，英傑華環球投資認為解決歐債危機仍需時間，全球經濟雖不至於步入全面性衰退，但擴張速度將低於長期平均時，不過由於企業獲利仍穩健，但股價挫低，股市中長線投資價值已浮現，短線仍隨市場訊息波動，就固定收益市場而言，成熟國家公債已不具長期持有的吸引力，僅存避險價值，反之在企業獲利穩定與低違約風險之下，包含高收益債券在內的公司債反倒是較具有投資價值的資產類別。商品需求不振，原物料貨幣難強勢。
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